Vad är frakten på hm

H&M:s transformation besitter knappast undgått någon. Bolaget äger börjat skära rejält inom den 5 000 butiker tunga retailaffären. Ambitionen existerar för att bli en bolag baserat vid ”omnikanal” var salg vid nätet kompletteras från en nätverk välplacerade butiker.

Lönsamhetsmässigt äger bolaget gjort enstaka tio kalenderår utdragen golgatavandring var lönsamheten pressats till varenda tid liksom gått. enstaka ljusning anades just innan coronapandemin slog mot samt utraderade nästan bota fjolårets vinst.

2020 en tappat bort eller missat år

Året äger förstås präglats från pandemin samt en butiksnät likt inom varierande utsträckning varit nedstängt. Bilden bredvid illustrerar ungefär hur försäljningen utvecklats beneath senaste dryga året, i enlighet med H&M.

Det sämsta tycks alltså ligga ner på baksidan oss. Totalt beneath helåret tappade H&M knappt 20% från omsättningen tillsammans enstaka rörelsemarginal vid 1,0%. detta säsongsmässigt svaga samt fortsatt coronadrabbade inledande kvartalet slutade tillsammans med negativt resultat samt ett marginal vid -3,6%. Mot slutet från kvartalet tycks utvecklingen dock vänt mot detta bättre.

Stora statliga stöd existerar kvar inom spel, motsvarande knappt 2 procentenheter vid rörelsemarginalen inom inledande kvartalet. samt en visst ökat behov från prisnedsättningar finns även ifall lagret allmänt sägs artikel inom gott skick.

Överlag existerar utvecklingen ej därför illa liksom man ägde kunnat befara då detta såg likt värst ut. Vissa positiva bieffekter lär dessutom hänga kvar. enstaka sektion hyreslättnader väntas exempelvis bli permanenta. samt förbättrade faktura- samt betalningsprocesser väntas frigöra totalt omkring 10 miljarder kronor inom rörelsekapital beneath året.

Långsiktig lönsamhet en frågetecken

För den vilket intresserar sig till den långsiktiga potentialen till förbättrad lönsamhet inom H&M besitter dem senaste kvartalens extremläge ej gett särskilt flera ledtrådar.

Innan pandemin bröt ut nådde H&M enstaka rörelsemarginal vid knappa 8%. många äger hänt sedan dess dock möjligen existerar detta ändå den bästa startpunkten på grund av enstaka gissning ifall framtiden?

Något liksom talar till förbättrad förutsättningar framöver existerar för att H&M lär komma ur krisen tillsammans ett betydligt lägre kostnadskostym än tidigare. Bolaget existerar dessutom övertygade för att man är kapabel växa försäljningen framöver utan för att växa kostnaderna inom identisk tempo. för att vissa konkurrenter tillsammans med fysiska butiker slagits ut talar dessutom till för att konkurrenspositionen inom handeln förmå äga förbättrats, ifrån en knepigt läge förvisso.

Att spanska konkurrenten Inditex fortsatt väntas utföra marginaler norr ifall 15% existerar enstaka ljuspunkt vilket förmå hålla liv inom idén ifall för att betydligt högre marginaler existerar möjligt även inom H&M.

Växande e-handel hot alternativt möjlighet?

Vad skiftet mot e-handel innebär till H&M existerar dock mer oklart. Bolaget besitter vid allvar börjat stänga butiker samt beräknar tillsammans med för att minska antalet butiker tillsammans 250 på grund av helåret, alternativt drygt 5% från totalen. vilket kunna detta tänkas kosta? samt finns detta fara för att vid sikt svälta butiksnätet sålunda resehandling för att detta får svårt för att bära sina egna kostnader? Idén tillsammans omnikanal existerar härlig dock detta existerar ej säkert för att den existerar gångbar ifall efterfrågan inom allt större utsträckning helt ändrar bostadsort online.

Givet krympande butiksnät samt något som ökar i storlek eller antal e-handel beräknar oss tillsammans för att plats tredjeplats försäljningskrona inom H&M är kapabel anlända ifrån nätet redan 2023. E-handel existerar dock ej känt på grund av någon vidare lönsamhet. Hård konkurrens samt upphöjd returgrad existerar modell vid faktorer såsom utför för att klädhandlare vid nätet regelmässigt äger rörelsemarginaler beneath 5%. slutligen H&M lyfte vid locket till en par kalenderår sedan menade bolaget för att man tjänade 18% online. dock hur kostnader fördelas mellan butiksnät samt e-handel existerar oklart samt siffran existerar nästan svår för att ta vid allvar.

Vi tror man bör existera försiktig tillsammans med för att hoppas vid rörelsemarginaler norr angående 10% innan detta bevisats. om omnikanal tillsammans kombinationen butik/online faktiskt existerar ett massiv konkurrensfördel alternativt ej tror oss existerar enstaka betydelsefull fråga.

Att detta vid sikt ändå finns potential för att nå marginaler ovan 10% existerar vad man behöver tro vid på grund av för att titta värde inom H&M-aktien. oss vågar ej räkna tillsammans med detta, samt detta utför ej heller dem analytiker likt följer aktien. Då ser den dyr ut kring 20 gånger rörelseresultatet (EV/Ebit).

Vi existerar fortsatt neutrala mot H&M vid dem denna plats kurserna.

Här hittar ni varenda analyser